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金罗斯黄金公司股票似乎已准备好迎接长期上涨趋势

2019-09-10 10:52:10   来源:

在这一点上,我建议投资者在Kinross Gold积累头寸,初始投资期限为12-24个月。

我对KGC股票的建议取决于行业和公司特定因素,这些因素支持我的看涨观点。Kinross股票的权重为6.34%,是GDXJ矿业股票组合中67只股票中最大的股票。

看涨黄金

重要的是要了解黄金矿业股票的走势与黄金价格走势密切相关。因此,在讨论公司特定因素之前,讨论贵金属的可能趋势非常重要。

今年迄今为止,黄金目前的交易价格为1,536美元,并且在2019年之前上涨了20%。黄金价格的突破是在经过近五年的横向走势之后出现的。我认为这是黄金的巩固区。每盎司1,200美元至1,300美元的水平可视为强大的技术支持区域。

我认为黄金将维持在较高水平并可能在未来12-24个月内突破历史高点。

这种观点最重要的原因是全球经济疲软。2019年8月,美国制造业三年来首次收缩。近三十年来,中国的GDP增长率最低。即使对欧洲而言,对增长疲软和潜在衰退的担忧仍然存在。在这些经济问题和持续的贸易战中,贵金属可能会跑赢大盘。

考虑以下三个因素:

美国已经在推行扩张性货币政策,随着货币供应增加,美元可能会走低。这对黄金来说是积极的。

由于经济问题,风险交易增加,投资者寻求对国债和黄金超重。贵金属可能会看到更高的投资需求。

俄罗斯和中国的中央银行一直在积极购买黄金以实现储备多元化。随着经济增长疲软,扩张性货币政策和地缘政治紧张局势,中央银行对黄金的需求将持续。

总而言之,全球经济形势对于黄金在长期盘整后趋势走高是完美的。金罗斯黄金股票将与黄金价格同步。

EBITDA保证金扩张和现金流增长

对于2019年第二季度,KGC报告的平均实现金价为每盎司1,307美元。在同一时期,所有维持成本(AISC)为每盎司918美元。这转化为本季度调整后的经营现金流量2.877亿美元。

黄金价格已经达到每盎司1530美元,未来几个季度的实现价格将大幅上涨,而AISC基本保持不变。积极的含义是EBITDA利润率的扩张和经营现金流的增长。

如果黄金维持在每盎司1,500美元以上(非常可能),则年化运营现金流可能在1.5至18亿美元之间。由于金罗斯黄金公司产生正的自由现金流,股票可能会走高。

从AISC的角度来看,Kinross 同意收购 Chulbatkan,一个开发项目。该资产的指示资源约为390万盎司黄金。重要的是,该公司预计该项目的AISC为每盎司550美元。

因此,随着项目在未来几年开始生产,全公司的AISC将下降,EBITDA利润率将扩大。

事实上,金罗斯对美国和俄罗斯的资产拥有相对有吸引力的AISC。西非的AISC更高。我预计无机增长将集中在俄罗斯和美国的资产上

积极增长的强大基础

随着黄金走势的走高,为提高实现黄金价格而提高产量更有意义。KGC具有强大的资产负债表优势,可以实现有机和无机增长。

截至2019年6月,该公司的流动资金总额为19亿美元。随着未来几个季度自由现金流可能扩大,我预计流动性会膨胀,净债务也会下降。

此外,如果黄金继续在每盎司1,500美元以上交易,我预计股票会重新评级。随着自由现金流的膨胀,这一重新评级的预期基于潜在的股息。

关于KGC股票的最后一句话

Kinross Gold Corporation股票在2019年飙升,黄金趋势走高,最大实物黄金交易所交易基金SPDR Gold Trust(NYSEArca:GLD)上涨17.1%。该公司也有望实现2019年的生产指导,这使得KGC股票的势头保持看涨。

持续的股票上行的关键触发因素是未来几个季度的EBITDA利润率扩张和现金流增长。此外,我预计相对激进的投资将支持2020年和2021年的产量增长。

所讨论的因素使得KGC股票在大幅反弹后仍然具有吸引力。完全有可能对利润预订进行5%到10%的修正,我认为这是一个积累股票的机会。

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