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张昕隽:私募股权母基金值得投资吗?

2021-02-10 10:48:37   来源:
私募股权母基金是投资领域近几年一直比较受关注的投资产品。然而对于私募股权母基金,很多普通投资人并不敢随便投资,他们认为私募股权母基金期限长,流动性差,更让人难以接受的是,私募股权母基金要经过双重收费。而与普通投资人不同的是,但是很多专业的投资机构对私募股权母基金却十分偏爱。

为什么会出现这样两种截然不同的态度呢?私募股权母基金究竟值不值得投资呢?今天,诺亚无锡财富管理中心总经理张昕隽就给大家分析一下私募股权母基金。

在探讨私募股权母基金是否值得投资之前,张昕隽先给大家解释一下什么是私募股权母基金。

所谓私募股权母基金就是指投资于基金组合的基金。普通私募股权基金一般都多以股票、债券、期权、股权等金融产品为投资对象,而私募股权母基金则是以“基金”为投资对象。私募股权母基金和私募股权基金扮演的角色最大的不同在于,私募股权母基金同时扮演了普通合伙人和有限合伙人的双重角色:面对投资者时私募股权母基金充当普通合伙人角色,为投资者管理资金并选择私募股权基金进行投资;而当面对创投基金、并购基金和成长基金等私募股权基金时,私募股权母基金又充当了有限合伙人的角色,成为各类私募股权基金的投资人。

想必大家都知道,普通的基金能通过分散化投资达到降低非系统性风险的目的,就好比把鸡蛋放在不同的篮子里。但是,这些篮子本质上都是在同一辆卡车上,如果卡车翻了,车上所有的篮子自然也会出问题。

而私募股权母基金则不同,它能够通过跨行业跨类型的投资,对非系统性风险进行分散,就好比把装在不同篮子里的鸡蛋放在不同的卡车上。如此一来,就算其中一辆卡车翻了,总资产的损失也是有限的。

另外,私募股权母基金虽然有双重收费,看起来投资回报率被降低了,但是我们要知道的是,私募股权母基金的回报率是非常高的,一些头部机构的基金内部收益率可达50%,这种情况下及时经过双重收费,私募股权母基金的投资回报依然非常高。

随着我国股票发行注册制度的出台、落地以后,上市公司的数量不断增加,IPO退出也将更加方便。这种情况下,投资者的可投资标的不断增加,退出通道日间宽敞,而投资风险和选择难度也必然会随之增加,因此个人投资时代正向机构投资时代发生深刻转变。在这样的背景下,诺亚无锡财富管理中心总经理张昕隽认为,私募股权母基金的专业能力和避险特征将会成为投资者的普遍选择。

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