写了一篇文章，讨论比特币在一个过度热心的中央银行世界中发展成为可行的法定货币代理。
从那时起，一些事情发生了变化，这些事情为故事增添了皱纹。最重要的是，包括美联储在内的全球中央银行已经从鸽派转变为真正的鸽派。美国10年期国债收益率从7月11日的2.14升至8月14日的1.6。正如我们所预期的那样，黄金和白银等传统避险资产的出价也随之下降，因为它们的价格变得更低率环境。
比特币的大动作
比特币的出价偶尔也会与风险资产的激进下滑或利率走低相反。甚至有很多关于比特币的讨论可能会逐渐成为独家“避风港”资产家族的正式成员。可以肯定的是，这种说法还为时过早。任何通常每天从高到低的资产移动超过10%的资产都没有获得在同一段中任何地方提到“安全”的权利。
自6月最后一周以来，比特币已经有四次多日价格波动超过30%。随着全球紧张局势伴随着来自香港，中国，阿根廷和欧洲的头条新闻，应该仔细研究比特币作为货币藏身之处。
什么使安全避风港?
避险资产必须符合几个标准才能成为动荡时期的有效藏身之所。对于初学者来说，在市场压力时，它应该与风险资产(如全球股票市场)不相关或反向相关。黄金和美国债券都可以持续一段时间，在股票强度和低波动期间它们似乎与股票呈零或正相关。然而，当风暴来袭时，他们倾向于立即采取与股票的逆相关。
其次，避险资产必须具有合理的价格稳定水平。重要的是要记住，所有资产都可能存在严重波动的时刻。即使存放在床垫中的数百个堆叠也具有与通货膨胀相关的价格波动的易感性。话虽这么说，像美国国债这样的某些资产有着悠久的价格稳定历史。自6月最后一周以来，美国10年期国债价格已经出现两次重大的多日价格走势，下跌1.3%，上涨3%。上涨很容易成为过去两年最剧烈的价格波动。
比特币正在成熟
在这一点上，很明显比特币有什么，更重要的是，它缺少什么。比特币至少与股票零相关。还有一些迹象表明，当股票处于压力之下时，比特币可能具有反相关。比特币与超低利率之间的关系仍不明朗，但肯定有理由认为低利率应该对比特币持有者有利。
这种顺风可能是因为比特币变得更便宜或因为推动利率降低的相同力量也可能将买家推向比特币。这些特征已经开始了比特币的未来作为避险资产的谈话。不幸的是，完全和绝对缺乏价格稳定性表明这一天不是今天。或者明天。我也相信这个问题会在某些时候被平息，比特币将成为避险地位的竞争者。这是我一年前不相信的事情。比特币交易仍处于起步阶段，我们应该预计随着它的增长会出现波动。
